अमेरिकी फेडरल रिजर्व इतिहास का हवाला देता है, कहता है कि मंदी के बिना मुद्रास्फीति को कम नहीं किया जा सकता है

फेडरल रिजर्व नीति निर्माताओं को शुक्रवार को प्रस्तुत एक रिपोर्ट में कहा गया है कि “पर्याप्त आर्थिक बलिदान या मंदी” के बिना मुद्रास्फीति को सफलतापूर्वक पराजित करने के लिए केंद्रीय बैंक के लिए कोई हालिया मिसाल नहीं है।

यूनिवर्सिटी ऑफ शिकागो के बूथ स्कूल ऑफ बिजनेस द्वारा आयोजित एक संगोष्ठी के संबंध में तैयार की गई रिपोर्ट ताजा अमेरिकी मूल्य निर्धारण आंकड़ों के बाद आई है, जिसमें कहा गया है कि फेड के आक्रामक कदम अब तक केवल आंशिक रूप से सफल रहे हैं।

बूथ विश्लेषण ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक संभावित चट्टानी भविष्य का सुझाव दिया, जिसने मुद्रास्फीति का मुकाबला करने के लिए आक्रामक फेड कार्रवाई के बावजूद अब तक लचीलापन दिखाया है।

प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में 1950 से ऐतिहासिक “अवस्फीति” के मामलों का हवाला देते हुए, रिपोर्ट ने निष्कर्ष निकाला कि केंद्रीय बैंकों पर “आर्थिक गतिविधि में महत्वपूर्ण बलिदान के बिना अपने अवस्फीतिकारी लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए कठिन दबाव डाला जा सकता है।”

अकादमिक और कॉर्पोरेट अर्थशास्त्रियों की एक टीम द्वारा तैयार किए गए विश्लेषण ने वर्तमान जलवायु और 1970 के दशक के उत्तरार्ध के बीच समानता की पहचान की जब पूर्व फेड अध्यक्ष पॉल वोल्कर ने बढ़ती मुद्रास्फीति का मुकाबला करने के लिए ब्याज दरों में मौलिक रूप से वृद्धि की।

रिपोर्ट में कहा गया है कि पिछली अवधि की तरह, हाल के एपिसोड में फेड भी “वक्र के पीछे गिर गया”।

वोल्कर मामला “दिखाता है कि एक बार केंद्रीय बैंक द्वारा मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए विश्वसनीयता खो जाने के बाद कितना महंगा अपस्फीति हो सकता है,” रिपोर्ट में कहा गया है, जिसमें 1980 के दशक में 10 प्रतिशत से अधिक बेरोजगारी सहित गंभीर परिणाम भी शामिल हैं।

हाल के मजबूत अमेरिकी रोजगार और खुदरा बिक्री के आंकड़े अभी ऐसा कुछ नहीं दिखा रहे हैं। लेकिन बूथ रिपोर्ट ने भविष्यवाणी की कि फेड को “2025 के अंत तक अपने मुद्रास्फीति के उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए नीति को और अधिक सख्त करने की आवश्यकता होगी।”

फेड के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के सदस्य फिलिप जेफरसन ने इतिहास को देखने के महत्व को स्वीकार किया, लेकिन महामारी की “अभूतपूर्व” प्रकृति पर प्रकाश डाला जिसने वर्तमान अवधि को अलग बना दिया है।

उन्होंने तैयार टिप्पणियों में कहा, “आर्थिक मॉडल” अभी भी कई मामलों में उपयोगी हैं, लेकिन सीमित प्रयोज्यता होने जा रही है।

जेफरसन ने कहा, “जब इतिहास वर्तमान स्थिति से बात नहीं करता है, तो इस तरह के उपकरणों को सावधानीपूर्वक व्याख्या और निर्णय के साथ उपयोग करने की आवश्यकता होती है।”

“मजबूत निर्णय लेने की आवश्यकता है कि उनके निष्कर्षों को अतिरिक्त विश्लेषणात्मक उपकरणों के साथ पूरक किया जाए, जिसमें रीयल-टाइम डेटा की सावधानीपूर्वक जांच शामिल है।”

एक दूसरे फेड अधिकारी, लोरेटा मेस्टर, फेडरल बैंक ऑफ क्लीवलैंड के अध्यक्ष ने सुझाव दिया कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक एक चुनौतीपूर्ण संतुलन अधिनियम का सामना कर रहा है।

“मुद्रास्फीति का स्तर मायने रखता है और यह अभी भी बहुत अधिक है,” उसने कहा, बाद में स्वीकार करते हुए कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक का “थोड़ा ओवरशूट” करने का इतिहास रहा है।

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(यह कहानी News18 के कर्मचारियों द्वारा संपादित नहीं की गई है और एक सिंडिकेटेड समाचार एजेंसी फीड से प्रकाशित हुई है)